资本运营管理是研究企业现代管理水平的重要内容之一，一套合理有效的资本运营模式可以帮助企业充分配置资源，优化产业链条，制定综合全面的战略目标，最终使企业得以进一步发展。
当前中国长安汽车集团存在的三种资本运营模式，这三种资本运营模式均为注重短期效益的扩张性资本运营模式，其具体包括股权融资资本运营模式、债务融资资本运营模式，以及企业并购资本运营模式。
股权融资
（1）资本运营模式的运用
股权融资是长安汽车集团自成立以来起着决定作用的一项资本运营模式。在长安汽车集团的成长过程中，股权融资资本运营模式主要有上市融资与私募股权融资两种方式。
对于上市融资来说，长安汽车集团早在年就已在深圳证券交易所主板上市，至今已有近25年的时间。
中国长安汽车集团在早期通过此上市融资的方式，提供了有效的融资渠道，获得了巨大的经济效益，成功跻身于汽车行业的领军位置，但是这样的上市融资的方式业也具有一定的时效性。
中国长安汽车集团还采用私募股权的方式募集资金，即采用非公开方式，向特定对象发行股票，其具体股票增发情况如下表所示。
根据表我们可以发现，私募股权贯穿了公司可持续发展始终，是企业社会融资的主要方式之一。
非公开发行股票募集资金增加了公司的资本实力，并且未对二级市场构成资金压力。因此，采用私募股权融资会使企业出现股价上涨的情况，在一定程度上促进了企业的成长。
（2）资本运营模式运用的效果
上市融资
中国长安汽车集团在上市融资这十几年来所达到的具体效益如下图所示。
在中国长安坚持可持续发展道路的十年来，由于企业上市融资资本运营模式的长期影响，中国长安汽车集团在年至年这十年间无论是在资产、净资产、营业总收入还是在利润、净利润与毛利方面都处于较为可观的状态，
尤其是在年其各项指标均持续增长至最高状态。说明中国长安汽车集团自上市以来一直到年，上市融资对公司的可持续发展一直呈现正向影响，中国长安的运营效益也越来越好。
但是随着企业转型升级的加快以及可持续发展对现代化企业影响的逐渐深入，人们对新能源汽车的品质要求也越来越高，中国长安新能源汽车的质量漏洞逐步显现，此时上市融资由于时间较长，已无法有效解决产品所带来的公关危机。
中国长安汽车集团年的各项指标呈现明显的下降趋势，上市融资的时效性对企业发展产生了重要的影响，直至年才有所恢复。
这就充分说明了在可持续发展视角下，上市融资这一模式对正在进行转型升级的中国长安集团来说，其所带来的正向影响正在逐步减弱，已经无法有效解决企业当前所面临的问题，也无法支撑企业继续进行转型升级，
因此上市融资这一资本运营模式对于当前的中国长安汽车集团来说已处于老化的状态。
私募股权
中国长安汽车集团在-年这十年间每年私募股权的效果具体如表所示。
根据表，从中国长安汽车集团年－年的私募股权融资相关的股本、资本公积、以及每股净资产这三个方面可以看出，在企业可持续发展的十年间，中国长安通过增发股票，不断创造利润，股票的每股净资产大幅上涨，股票含金量也就越高，企业抵御风险的能力也就越强。
因此，企业在这十年间做到了飞速成长至成熟的状态，但是自年以来产品质量问题频发，汽车销售量大幅下降，股票价值也在一定程度上出现减值。
但总体来说，由于每股净资产的整体水平仍处于较高的状态，非公开发行股票依然为企业投资积累了较多的资本。
总的来说，由下图，我们可以清晰地发现，虽然私募股权在一定程度上给予了股东价值，但由于上市融资影响的减弱，所以综合来看在年至年间，企业获得的资本无法解决高研发费用与上市融资弱化带来的成本压力，因此，股权融资处于波动下降的状态。
自年起，由于新能源汽车的问题逐渐显现，企业不得不加大成本研发，提高资金的运用率，以解决产品出现的一系列质量与售后问题，从而促进企业更深层次的可持续发展。
但是，由于私募股权融资容易分散企业的控制权，使得经理人和所有人之间的矛盾与冲突加剧，再加上股票的发行费用较高，上市融资老化，企业的资本成本负担较重，资金融通更加不利，反倒容易损害企业的发展。因此，股权融资仍然不是可持续发展长久的资本运营模式。
债务融资
资本运营模式的运用
向银行贷款与发行债券是常见的债务融资的方式，同样，中国长安汽车集团凭借着良好的信誉，获得了金融机构的支持，从而形成了良好的合作关系，使企业得以最大限度地向银行贷款，进行更有效的融资，为自身的可持续发展提供了资金支持。
而在发行债券方面，中国长安在其发展至成长阶段后，通过发行债券大幅增加资金的流入，有效缓解研发与规模扩张带来的资金压力。
资本运营模式运用的效果
中国长安汽车集团在-年这十年间运用债务融资所产生的效果如下图所示。
中国长安汽车集团在年－年十年的债务融资情况以及银行借款在债务融资中占比可以看出，中国长安的债务融资情况主要是根据企业的总负债表现出来。
在年至年间，企业可持续发展逐渐走向正轨，处于飞速成长的阶段，企业所需融资较多，银行贷款与债券发行相辅相成，共同促进债务融资比率的提高。
为了获得更高的利益，扩大企业的规模，企业选择将利润更高的债券发行逐渐作为企业主导的债务融资方式，以保证企业资金的使用率，使得企业逐步走向成熟。
但是自年开始，企业可持续发展过程中转型升级带来的产品质量问题导致产品销量急剧下降，债券发行很有可能加剧企业的财务风险，因此中国长安停止发行债券，选择了更为稳妥的银行贷款为主要的债务融资方式，使企业逐步走向较为平稳的状态。
因此，债务融资这一资本运营模式对企业发展也起到了一定的推动作用，但其仍属于一种风险较大的资本运营模式，使企业未来的现金流存在了潜在的风险。
企业并购
（1）模式的运用
在中国长安汽车集团的发展历程当中，企业的并购也是其进行规模扩张的主要资本运营模式之一。中国长安汽车集团对于并购主要采用参股控股与兼并重组两种方法。中国长安通过参股控股的方法实现了企业的纵向并购与混合并购。
而其本身就是由中国兵器装备集团有限公司对旗下汽车产业进行整合优化而成立的一家特大型企业，兼并重组的资本运营模式可以说是贯穿了公司的整个发展历程。
因此，中国长安在企资本扩张中采用兼并重组的方法可以达到横向并购、纵向并购与混合并购三大并购目的。
（2）资本运营模式运用的效果
参股控股
随着中国长安汽车集团规模的不断扩大，中国长安目前对外共投资了26家企业，其中多为与汽车工业产业相关的企业，即通过对产业链中的公司进行参股，实现了控制产业链中公司运行的纵向并购，为企业生产研发降低了成本，节约资源，达到了效率最大化的目的。
另外，中国长安同时控股了98家企业，其中%控股的企业多达44家，多为与汽车工业产业相关的企业。
但同时中国长安也控股投资了多家财务经济公司，以此来使企业开展私募基金的管理项目，实行社会融资，以满足企业战略转型所面临的大额资金需求。
兼并重组
在几十年的发展历程中，中国长安汽车集团通过增资、对外投资、行政划拨、协议转让等方式与33家公司进行了兼并重组，其中对竞争企业的横向兼并重组的有17家，产业链中企业的纵向兼并重组的有9家，而对财务经济型企业的混合重组有7家。
通过全方位的兼并重组，中国长安的规模实现了不断扩张，在汽车行业牢牢占据了领先的位置。
但是企业过度的兼并重组也有可能给企业带来一定的决策失误。年，中国长安并购的长安福特集团作为集团的核心企业，销售面临着巨大的困境，当年6月其销量同比下滑了44.49%，上半年的累计销量同比下滑67%。
同样为中国长安集团核心企业的长安马自达年上半年累计销量同比下跌达到了32.2%，这两个并购品牌的总销量加起来居然没有上汽大众一个月的销量高。
不仅是现有的合资品牌，中国长安曾经作为沃尔沃在中国的第一个合资伙伴，由于担心沃尔沃的亏损给自己拖后腿，选择放弃了沃尔沃，但是吉利果断地花费了全部资金收购沃尔沃，如今沃尔沃也成了吉利的重要战略支点。
这就说明了中国长安频繁地兼并重组，虽然扩张了企业的规模，但对合并企业可能面临或是已经出现的问题未能有效解决，甚至出现了直接放弃合并企业的情况。
由此可见，虽然企业并购的资本运营模式在中国长安汽车集团的发展历程中是一项不可或缺的资本运营模式。但是企业在并购的过程中应该尤为小心，对于横向并购的企业需要并购与企业重心相适应的企业；
对于纵向并购的企业需要牢牢把握不同产业的不同规律以及同一产业不同时期的不同规律；对于混合并购的企业更是要异常小心，做好充分评估。若是不能谨慎并购，企业将会在并购之后将会面临一系列的问题，甚至会在一定程度上阻碍企业的发展。
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