信达证券股份有限公司陆嘉敏近期对长安汽车进行研究并发布了研究报告《二季度业绩符合预期，静待下半年新能源汽车放量》，本报告对长安汽车给出评级，当前股价为17.93元。
长安汽车() 事件：7月15日公司披露年半年度业绩预告，预计年上半年归母净利润为50-62亿元，同比增长%-%；扣非净利润25-35亿元，同比增长%-%。 点评： 受益于产品结构优化、原材料价格回落等，22H1业绩超预期。1-6月公司累计销售汽车.6万辆，同比减少6%；长安自主品牌1-6月销量90.0万辆，同比减少7%，其中长安自主乘用车销量62.9万辆，同比减少5%，自主新能源车销量8.5万辆，同比+%；合资品牌长安福特销售11.3万辆，同比减少-7%。22H1公司业绩高增长主要得益于：（1）公司品牌持续向上，产品结构持续优化，自主品牌盈利能力持续提升；（2）原材料价格持续回落、芯片短缺问题逐步缓解。 克服疫情不利影响，Q2表现好于预期。Q2公司销售汽车47.2万辆，同比减少19%；其中长安福特5.2万辆，同比减少8%，长安马自达2.1万辆，同比减少48%。按业绩预告测算，公司二季度归母净利润约4.6-16.6亿元，按中枢10.6亿元测算，同比增长21%，二季度扣非净利润为2.3-12.3亿元，按中枢7.3亿元测算，同比增长%。 深蓝SL03+阿维塔车型开启新能源元年，购置税优惠政策拉动整体销量向上。展望下半年，深蓝SL03、阿维塔11等智能电动新车型将陆续上市，将助力公司品牌向上，开启新能源元年，此前上市的欧尚Z6、LUMIN也将开始交付；与此同时，公司燃油车基本盘也将持续受益于购置税优惠政策拉动，有望实现整体向上。 盈利预测与投资评级：公司上半年业绩表现良好，下半年燃油车受益于购置税优惠政策，有望持续性复苏；深蓝SL03+阿维塔11等新车型陆续上市，有望开启新能源元年。我们预计公司-年归母净利润分别为82亿元、亿元和亿元，对应EPS分别为0.83、1.14、1.50元，对应PE分别为20倍、15倍和11倍。 风险因素：原材料价格波动、芯片供给短缺、疫情缓解不及预期、车型销量不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.07%，其预测年度归属净利润为盈利86.34亿，根据现价换算的预测PE为15.87。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为22.3。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长安汽车（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，未来营收成长性较差。财务相对健康，须
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